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Deutsche Postbank halten
29.10.2008
Nord LB
Hannover (aktiencheck.de AG) - Der Analyst der Nord LB, Michael Seufert, senkt sein Rating für die Aktien der Deutschen Postbank (ISIN DE0008001009 / WKN 800100) von zuvor "kaufen" auf jetzt "halten".
Die Zahlen zum dritten Quartal hätten aufgrund der verschärften Finanzmarktkrise einen Verlust vor Steuern von 449 Millionen Euro ausgewiesen. Maßgeblich hierfür seien Belastungen in Höhe von 364 Millionen Euro wegen der Lehman-Pleite und 31 Millionen Euro aus dem Island-Engagement. Dabei sei allerdings erst jeweils rund ein Drittel der Forderungen abgeschrieben worden. Zusätzlich sei Korrekturbedarf auf das Kreditersatzportfolio von 248 Millionen Euro und den Aktienbestand von 65 Millionen Euro angefallen. Nach neun Monaten habe sich ein Nettoverlust von 112 Millionen Euro eingestellt. Die Belastungen aus der Finanzmarktkrise hätten sich auf 1,035 Milliarden Euro belaufen.
Die Nettobewertungsrücklage sei auf -1,894 Milliarden Euro gesunken. Die Kernkapitalquote habe sich auf 5,5% verringert. Die Gesellschaft habe eine Kapitalerhöhung im Volumen von einer Milliarde Euro für das vierte Quartal und die Streichung der Dividende für 2008 angekündigt. Die Deutsche Post habe sich zur Zeichnung von 50% plus 1 Aktie gemäß ihrer Beteiligung verpflichtet. Zusätzlich garantiere sie die Übernahme der restlichen, nicht von Dritten gezeichneten Aktien zum gleichen Preis. Die Deutsche Postbank sehe für das vierte Quartal wegen der Marktturbulenzen weitere Belastungen und habe keinen neuen Ausblick auf das Gesamtjahr gewagt.
Die Tatsache, dass die Deutsche Postbank hohe Belastungen aus den Kapitalmarktverwerfungen habe hinnehmen müssen, werfe Fragen hinsichtlich des tatsächlichen Risikos des Geschäftsmodells und der Qualität des Risikomanagements und der Portfoliostreuung auf. Weitere Belastungen seien bereits angekündigt worden. Die Gesellschaft habe die Chance auf einen Befreiungsschlag mittels einer umfangreichen Kapitalaufnahme verpasst. Damit seien Spekulationen über die Notwendigkeit weiterer Kapitalmaßnahmen Tür und Tor geöffnet.
Die Analysten der Nord LB senken ihr Rating für die Aktien der Deutschen Postbank von zuvor "kaufen" auf jetzt "halten". (Analyse vom 29.10.2008) (29.10.2008/ac/a/d)
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